4月16日央行开展20亿元7天期逆回购操作

　　报告数据显示，2013年四季度黄金产量共计22858盎司(由Twangiza矿山提供)，环比增长10%，同时较2013年前三季度产量均值提高15%

再从落款的称谓来看，周文龙自称弟，显然把曾祖父郭建仁当做大哥，这是在战斗中建立的深厚兄弟情谊，这不是一封普通的工作信件，它更像是两个革命友人间的书信往来。4、……这封信是一份工作信件，信中周文龙给郭建仁村长做了4点详细的工作指示。

但让人意外的是，这封信的落款是弟周文隆(周文龙曾名为周文隆)，并盖有印章，时间为1940年12月18日。标签：八路军|邓小平|曾祖父责任编辑：杜思思 杜思思。黎城县红色百村工程领导组组长、县人大副主任孙广兴说，红色百村工程后，一大批历史资料和革命遗址遗物逐渐得到了保护。经黎城县洪井乡孔家峧村郭家祖孙三代人守护得以保存1月15日上午，记者驱车从黎城县城沿太行山深处蜿蜒的公路向西北部行驶25公里，穿过几条村间小道，来到洪井乡孔家峧村郭海波家。1940年春节过后，朱德再次进驻孔家峧郭建仁家，累计居住了两个多月。

院落主人郭海波今年40岁，他介绍说，抗战时期孔家峧全村有300多口人，1938年八路军进驻孔家峧期间，时任村干部的曾祖父郭建仁是当地有名的医生，也是当时八路军总部记录物资收支情况的财粮会计人员。到达后，记者看到，这是一户两进东西四个院落的人家，房屋至今仍保留着制作精良的旧式屋檐和砖雕。从此次询价剔除的情况来看，天赐材料此次较为含蓄，发行价格和市盈率并不离谱，老股转让比例也相对较低，可谓是一个恰到好处的发行方案。

在业内人士看来，新股发行定价中存在的种种潜规则，并没有随着新股发行制度改革而消失，甚至在一定程度上影响到了本次改革的有效性和严肃性，需要监管部门加大处罚力度，打破这些潜规则。发行人募集资金总额为29523.63万元，老股转让获得的资金数量为11599.80万元。这意味着，以往机构一味报高价就能入围配售的情况已经改变，无论报价过高还是过低均有可能被踢出配售名单，在这种情况下，参与询价的机构也需要掌握主承销商的发行底线，双方的私下勾兑也显得更加必要。2009年初，深圳某基金公司因为7次参与首次公开发行股票的初步询价工作，报价均高于发行价格却全部未申购，受到证券业协会的警告处罚，并被暂停了3个月的询价资格。

从报价明细来看，上述524家机构投资者中，有高达155家机构报出了13.66元的价格，正好与发行价相符。大部分投资者认可天赐材料在该价格水平上是有投资价值的，因此出现大部分投资者报在该价格的情形。

另一方面，按照新的网下配售规定，确定发行价时，要求先剔除报价最高的10%的申购量。按照保荐人在网上路演时的解释，本次发行方案已经明确了公司老股转让的上限为850万股，根据该老股转让上限及本次公开发行全部股份占发行后总股本比例达到25%以上，投资者可计算出其对应的发行价格为13.66元。公告显示，社保基金四零九申购1800万股，最后仅获配61 .63万股，获配比例仅3%出头。参与本次网下初步询价申购的投资者为524家，申购总量为536550万股。

2014年1月9日晚，作为IPO重启后首批申购的我武生物公布了其此次发行的中签率和网下配售情况。顽疾网下询价配售潜规则丛生发行人、主承销商以及网下询价机构在网下询价、定价环节相互勾兑、结成利益同盟，屡见不鲜。而对于参与询价和报价的公募基金而言，由于长期以来存在的新股不败，打新获得高收益的概率非常之大，而获得配售的概率则相对较低，再加上打新本身就是花的基民的钱，而不是自有资金，自然是崽卖爷田不心疼，在缺乏信托责任意识的情况下，基金经理们竞相高报价也成为了常态。涉嫌违法违规的，依法处理。

在以往发行中潜规则丛生的网下询价和配售环节，自然成为监管部门的关注重点。风暴监管重心指向询价定价在奥赛康临停事件的持续发酵下，新股发行网下询价、配售环节已经引起监管部门的重视，极有可能会掀起新的一轮监管风暴。

发现网下报价投资者不具备定价能力，或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价的，中国证券业协会应将其列入黑名单并定期公布，禁止参与首次公开发行股票的网下询价。《措施》表示，证监会将对发行人的询价、路演过程进行抽查，发现发行人和主承销商在路演推介过程中使用除招股意向书等公开信息以外的发行人其他信息的，中止其发行，并依据相关规定对发行人、主承销商采取监管措施。

而对于参与询价的机构来说，也需要在一定程度上投桃报李，配合主承销商的定价需求，否则下次路演就可能不再被邀请。发行人和主承销商根据网下投资者的报价情况，经过协商一致决定将报价为13.67元及以上的申购报价作为最高报价部分予以剔除，对应剔除的申购量为85390万股，占本次初步询价申购总量的15.92%。尽管没有证据，但从以往的情况来看，主承销商倾向于选择相熟的机构，在路演时会打招呼，而作为机构，也需要知道主承销商的底线所在，才能避免被剔除报价，因此私下的勾兑很难避免。对于发行人和主承销商来说，更高的发行价格意味着更多的募集资金、更多的承销费用，自然有着定高价的强烈欲望。稍早之前，证监会发布了《关于加强新股发行监管的措施》，进一步加强新股发行过程的监管。报价最高的部分将不得影响发行定价，报价最高者也不能获得配售。

这位业内人士表示，邀请机构参与询价的选择权在主承销商手里，按照询价流程，保荐人有权选择性地向有询价资格的机构发出邀请函。在以往IPO路演推介时，承销商透露未公开披露的信息并不鲜见，在询价、定价环节阻止符合条件的投资者报价或劝诱报高价几乎成为潜规则，发放礼品、礼金、礼券以诱导报高价并非个例。

但与上述两家机构形成鲜明对比的则是，作为个人投资者，名为柳海彬的自然人在仅仅申购200万股的基数上最终获配了100万股，获配比例高达50%。换言之，只要新股不败的情况存在，只要二级市场对于一级市场的约束没有真正的形成起来，这种潜规则就会一直存在。

在中邮基金的全部6个产品的报价中，也均是在围绕13.66元的价格进行报价。而且，在涉及这个问题时，取证十分困难。

嫌疑93只公募基金报出同一价格1月8日，拟在深交所上市的天赐材料完成了初步询价。标签：潜规则|承销商|主承销责任编辑：杜思思 杜思思。通常来说，保荐人会给那些合作过的或者关系比较好的机构发邀请。一位基金评价业人士对《经济参考报》记者表示。

有消息称，由于在我武生物网下发行过程中可能存在询价和申购猫腻，其保荐人和主承销商海和大际董事长已经被监管层要求赴京协助调查。上述参与询价的524家机构投资者中，最终有20家机构入围，成为有效报价投资者。

与此同时，中国证监会和中国证券业协会将对网下报价投资者的报价过程进行抽查。在这种情况下，发行人、主承销商和参与询价的机构在一定程度上结成了利益同盟，报价的高低，本质上只是其内部的利益分配问题。

主承销商允许不符合其事先公布条件的网下投资者参与询价和配售的，中国证监会依据有关规定严肃处理。这是巧合吗？一位基金业人士对《经济参考报》记者说，理论上讲，机构的报价必须是独立的，这样才有意义，主承销商指导或者诱导询价机构报价是违规行为。

按照这个发行价格，本次发行的股票数量为3010.50万股，其中发行新股数量为2161.32万股，老股转让数量为849.18万股。最终，天赐材料确定的本次最终发行价格为13.66元/股，对应的2012年摊薄后市盈率为28.08倍，低于可比上市公司2012年静态市盈率均值30.11倍，略高于行业平均市盈率。在本轮新股发行改革中，引入了网下发行的券商自主配售机制。剔除部分不得参与网下申购。

而另一家机构投资者———东吴证券资管计划有效报价100万股，更是一股未得。巧合的是，在近日已经完成发行的天赐材料中，93只公募基金竟然报出了一模一样的发行价格。

与此同时，为了发挥公募基金、社保基金定价作用，加强对定价和配售的市场化约束，新的《证券发行与承销管理办法》还提高网下配售比例，调整有效报价投资者家数的限制。这项政策的原意是增加单个网下投资者的配售数量，加大报价申购的风险，从而以市场化的手段来约束询价机构的报价

2014年1月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.1065元，1欧元对人民币8.3015元，100日元对人民币5.8160元，1港元对人民币0.78749元，1英镑对人民币9.9878元，1澳大利亚元对人民币5.3829元，1加拿大元对人民币5.5716元，人民币1元对0.54179林吉特，人民币1元对5.5076俄罗斯卢布。以上这些因素都利好美元。

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